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Analyses

Deeptinvest : Performance et durabilité des SCPI

©ArtisticOperations/Pixabay

L'appétence de l'épargnant Français pour l'immobilier ne se démend pas avec les années. Les SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) profitent donc très largement de cet engouement. Le marché est en plein boom.

La SCPI est un véhicule collectif non coté qui collecte des fonds auprès d’épargnants pour acquérir pour leur compte un portefeuille de biens immobiliers (bureaux, commerces...). On compte aujourd'hui 209 SCPI en activité gérées par près de 40 sociétés de gestion. Au 31 décembre 2021, la capitalisation totale du marché des SCPI représente 78,6 milliards d'euros en augmentation de 10 % par rapport à 2020. Ainsi, en 10 ans, la capitalisation du marché des SCPI a augmentée de plus de 216 % !

C'est le secteur du bureau qui concentre près de 70 % de la totalité des actifs détenus par les SCPI. Toutefois, de plus en plus de fonds se déploient sur des segments de marchés différents. Ces fonds sont aussi en train de mettre en oeuvre une approche complète pour pouvoir proposer des fonds responsables.

Capitalisation des 15 plus grosses SCPI du marché (en milliards d'euros)Capitalisation du marché des SCPI (en milliards d'euros)

Le règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) matérialise la volonté des gouvernements européens, convaincus que l’un des meilleurs moyens d’atteindre leurs objectifs de durabilité est d'identifier les investissements responsables. Cette nouvelle législation vise donc à encourager les capitaux à s’orienter vers les initiatives favorisant une économie plus durable. Elle impacte aussi le marché des SCPI.

À ce titre, rappelons que les fonds sont classés en trois catégories selon des critères de durabilité :

- ARTICLE 9 : les stratégies relevées ont un objectif d’investissement durable.

- ARTICLE 8 : les stratégies relevées promeuvent des caractéristiques sociales et/ou environnementales et peuvent investir dans des investissements durables. En revanche, elles ne s’articulent pas autour d’un objectif d’investissement durable.

- ARTICLE 6 : concerne les produits financiers qui ne se retrouvent pas en articles 8 et 9.

L’un des principaux enseignements de cette nouvelle nomenclature est de mettre en évidence le fait que les fonds article 9 surperforment le marché total des SCPI.

Moyenne de la rentabilité des SCPI classées SFDR / Répartition de la capitalisation par article SFDR

Autre démarche dans le monde de la SCPI responsable: les fonds labellisés ISR Immo. Ce label, émanation du label ISR des fonds cotés, vise à augmenter la quantité d'investissements responsables. Il récompense les fonds responsables en promouvant une approche reposant sur plusieurs piliers (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). À partir de cette méthodologie, adaptée par chaque gérant à son ou ses SCPI, ces derniers décrochent le précieux label pour faciliter la lecture du marché aux épargnants et à leurs conseillers en investissement. Près de 35% de la capitalisation du marché a obtenu la labellisation ISR Immo à la fin 2021. De plus, les fonds jouissant du Label ISR proposent une rentabilité au-dessus de la moyenne du marché. Enfin, il faut noter qu'en croisant les réglementations, seul 40% des SCPI labellisées ISR Immo sont classées article 9... Pas facile de s'y retrouver...

Comparaison de la rentabilité moyenne entre le marché et les SCPI labellisées ISR immo / Répartition de la capitalisation des SCPI labellisées ISR par article SFDR

*Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Pour toute décision d’investissement, il est important de se rapprocher d’un conseiller financier afin de sélectionner un investissement correspondant à son profil de risque et à ses objectifs.

Contenu réalisé en partenariat avec Deeptinvest.

 

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