Cancer: les évolutions et le besoin d’oncologie de précision
Depuis les débuts de la chimiothérapie, tuant à la fois les cellules saines/normales et les cellules cancéreuses sans distinction, le domaine de l’oncologie s’est orienté vers des thérapies ciblées. Ces thérapies visent à atteindre les cellules cancéreuses tout en épargnant les cellules saines, augmentant ainsi le taux de réussite et minimisant les effets secondaires. Au fil des ans, de nombreuses thérapeutiques ciblées se sont ajoutées à l’arsenal des traitements anticancéreux.
L’utilisation de l’intelligence artificielle (IA), de la modélisation moléculaire et d’autres outils devrait accélérer le rythme de développement des médicaments, et mettre de nouveaux médicaments sur le marché en un temps réduit. L’oncologie de précision et les efforts de recherche translationnelle ciblés pourraient aider à concevoir de meilleurs médicaments, et ainsi sauver ou au moins prolonger la vie des patients.
Un marché concurrentiel et en croissance
Compte tenu de l’avancée des connaissances scientifiques sur le fonctionnement des cellules cancéreuses, une quantité de molécules candidates pourraient très bientôt venir améliorer les normes de soins. Le nombre de lancements d’essais cliniques en oncologie a pratiquement doublé au cours des 10 dernières années. Les progrès des essais cliniques génèrent des dizaines de nouveaux traitements uniques approuvés chaque année. Ainsi, dans la lutte contre le cancer, nous sommes déjà équipés de nombreux médicaments efficaces, qui se traduisent clairement en bénéfices pour les patients.
Le nombre de lancements d’essais cliniques en oncologie a pratiquement doublé au cours des 10 dernières années.
Dans le myélome multiple par exemple, qui est le deuxième cancer hématologique le plus fréquent après le lymphome, le développement de médicaments a conduit à des résultats cliniques percutants. Pendant des décennies, la seule option thérapeutique a été la chimiothérapie. Avec 3 médicaments modernes approuvés vers le début du siècle, le paysage thérapeutique a évolué; 15 thérapies sont actuellement disponibles, dont 12 ont été lancées au cours des 10 dernières années. La disponibilité de nouveaux protocoles de traitement efficaces utilisés successivement et en association s’est traduite par une meilleure survie des patients : le taux relatif de survie à 5 ans a doublé au cours des 20 dernières années, dépassant désormais les 60 %. Selon les prévisions, les patients auraient pu gagner près de 3 années de vie supplémentaires par rapport à il y a 10 ans.
Pour le cancer du poumon, plus de 30 nouveaux médicaments ont été lancés au cours des dix dernières années. Ces médicaments sont principalement des thérapies ciblées pour une grande variété de facteurs de cancer, ou stimulent le système immunitaire pour mieux détecter et tuer les cellules cancéreuses. Au cours des 3 dernières années, la chimiothérapie non sélective a été l’option de traitement dont l’utilisation a diminué le plus rapidement; lui ont été préférées des thérapies ciblées et des combinaisons d’immunothérapies, donnant de meilleurs résultats en termes de taux de survie. À l’avenir, nous espérons voir une même tendance positive sur d’autres types de cancer.
Ce sont deux exemples parmi d’autres ; les avancées en oncologie se sont multipliées à un rythme élevé au cours des vingt dernières années.
Innovation : préparer l’avenir du développement des médicaments
Dans l’illustration, nous décrivons plusieurs modalités couvrant les principaux aspects du développement des médicaments, tels que la précision du ciblage, la sélectivité moléculaire et les nouvelles technologies. D’après notre analyse, la prochaine génération de thérapeutiques comprendra 1. des dégradeurs de protéines, dont le but est de déclencher la dégradation complète des protéines oncogènes (les protéines qui pourraient provoquer le cancer) ; 2. la létalité synthétique, un concept intéressant où deux ou plusieurs protéines différentes interagissent pour entraîner l’oncogenèse (c’est-à-dire le développement de tumeurs) ; 3. les conjugués anticorps-médicaments (CAM), et 4. les inhibiteurs à petites molécules.
Les conjugués anticorps-médicaments (CAM) sont très avancés en termes de développement; à l’heure actuelle 13 médicaments sont approuvés par la FDA, dont certains gros succès commerciaux. ils ont généré plus de 4 milliards de dollars de ventes et 17 accords de développement commercial en 20215. En 2022, environ 100 CAM ont fait l’objet d’essais cliniques sur 51 cibles. Un excellent exemple est Enhertu de Daiichi-Sankyo, une thérapie révolutionnaire validant la plateforme de l’entreprise. La transformation du médicament Herceptin en un conjugué anticorps-médicament a conduit à un niveau d’activité sans précédent dans plusieurs types de cancer. Dans les essais cliniques, près de 90 % des patients traités ont présenté une régression tumorale. Le médicament a jusqu’à présent été approuvé pour les cancers du sein, de l’estomac et du poumon et a généré au niveau mondial des revenus de 426 millions de dollars en 20217, un peu plus d’un an après sa première approbation. Nous pensons que cela peut avoir des impacts potentiels à court terme sur l’ensemble du secteur, sur de nouvelles cibles.
L’oncologie, un segment très dynamique dans un secteur résilient
De par les besoins constants de découvrir, financer et développer de nouveaux médicaments, le secteur de la santé est très résilient dans tous types d’environnements macroéconomiques. Le secteur bénéficie également de points forts comme le prix élevé des médicaments, des marges élevées et des marchés cliniques de taille importante. La révolution biotechnologique, comme les succès obtenus sur les médicaments des grandes sociétés pharmaceutiques, va se poursuivre. L’oncologie a connu des avancées remarquables ces dernières décennies, mais nous ne sommes qu’aux prémices d’une période extraordinaire. Le cancer est un ennemi difficile et complexe, avec de multiples sous-types ou histologies, et il évolue constamment en réponse aux traitements. Aujourd’hui, les médecins ont recours à une grande variété de traitements allant de la chimiothérapie à de nombreuses options de thérapie ciblée de plus en plus sophistiquées et efficaces. Compte tenu de l’avancée continue des connaissances scientifiques sur le fonctionnement des cellules cancéreuses, une quantité de molécules candidates pourraient très bientôt venir améliorer les niveaux de soins actuels. Un nombre record de 30 nouvelles substances actives en oncologie (NAS) ont été initialement lancées dans le monde en 2021, et un total de 159 ont été lancées au cours des 10 dernières années. Le cancer étant une maladie très hétérogène et en constante évolution, nous avons besoin d’une grande variété de médicaments utilisés en combinaison et en traitement séquentiel pour aider les patients à vivre mieux et plus longtemps. Chez Candriam, nous analysons, dans une visée d’investissement, les entreprises qui travaillent sur des médicaments de nouvelle génération qui pourraient sauver ou prolonger la vie des patients. Notre double expérience en biotechnologie et en finance est un atout majeur pour identifier les opportunités, les entreprises qui changeront véritablement la donne.
Dans un secteur où l’innovation est permanente, nous nous concentrons sur les entreprises et les médicaments les plus prometteurs
Le cancer étant une maladie très hétérogène et évolutive, il est nécessaire d’utiliser plusieurs thérapies en combinaisons et dans des traitements séquentiels pour améliorer les résultats cliniques. Le marché des médicaments anticancéreux est loin d’être un scénario à un seul gagnant, il y aura toujours de la place pour des acteurs performants. Notre équipe expérimentée chez Candriam suit de près les enjeux du développement de médicaments oncologiques et cherche à investir dans des entreprises qui font progresser les médicaments ayant la plus grande probabilité de succès.
Santé : un segment dynamique dans un environnement macroéconomique difficile
Les actions du secteur de la santé se sont relativement bien tenues dans le paysage macroéconomique et géopolitique actuel par rapport à l’ensemble du marché. Si le secteur n’est pas à l’abri de l’inflation, de taux d’intérêt élevés ou d’un ralentissement économique, il a moins été impacté par ces vents contraires que bien d’autres. Les besoins en termes de découverte, financement et développement de nouveaux médicaments sont en constante évolution et vont de pair avec des prix élevés, des marges élevées et des marchés cliniques de taille importante. Alors que l’inflation et les coûts des intrants sont un problème, les coûts de fabrication ne sont généralement pas essentiels à la tarification des produits médicaux et des médicaments, la nécessité d’amortir les coûts de R&D est un facteur beaucoup plus important.
Les grandes sociétés du secteur de la santé ont pour la plupart des bilans solides peu impactés par des coûts de financement plus élevés. En outre, la consommation de produits médicaux n’est pas sensible à la conjoncture économique car les maladies doivent être traitées quelles que soient la conjoncture économique.. Certains segments, tels que la technologie médicale, sont quelque peu sous pression en raison des pénuries de personnel hospitalier qui peuvent entraîner une baisse du nombre de procédures actuelles, qui s’avèrent souvent simplement retardées. Les investisseurs restent prudents sur cet univers et peuvent préférer les grandes sociétés pharmaceutiques dotées d’une infrastructure commerciale solide. Pour autant, nous avons vu des entreprises en cours de démarrage conclure des accords très rentables avec de grandes sociétés pharmaceutiques. Nous pensons que cette tendance est essentielle pour faciliter la découverte de médicaments, accroître l’appétit pour les nouveaux actifs, les fusions et acquisitions et la consolidation des entreprises.
Rédigé par Malgozata Kluba - Senior Biotechnology Analyst, Pasquale Sansone - Senior Biotechnology Analyst et Rudi Van den Eynde - Head of Thematic Global Equity
